Chiny
USA
Europa
Kanada
Indie
Nikaragua
BrazyliaTrwały wzrost gospodarczy pomimo niepewności w sytuacji krajowej i międzynarodowej
W 2024 r. nastąpił zdecydowany powrót wzrostu gospodarczego dzięki szeroko zakrojonemu ożywieniu popytu krajowego oraz sprzyjającym warunkom zewnętrznym. Poprawiło się zaufanie przedsiębiorców i konsumentów. Spadająca inflacja i rosnące dochody realne wspierały wydatki gospodarstw domowych przez cały rok. Inwestycje nabrały tempa dzięki poprawie warunków kredytowych i stabilności politycznej oraz solidnemu ożywieniu importu dóbr kapitałowych.
W 2025 r. oczekuje się, że wzrost gospodarczy w Peru będzie kontynuowany w umiarkowanym tempie, napędzany ponownie przez odporny popyt krajowy. Konsumpcja prywatna, stanowiąca 66% PKB, pozostanie głównym motorem wzrostu, wspierana przez dobrą sytuację na rynku pracy, wyższe płace – w tym niedawną podwyżkę płacy minimalnej – oraz umiarkowaną inflację, co łącznie zwiększa siłę nabywczą gospodarstw domowych. Inwestycje również pozostaną dynamiczne, wspierane przez korzystne nastroje wśród przedsiębiorców, rosnące bezpośrednie inwestycje zagraniczne w sektorach górniczym, telekomunikacyjnym i energetycznym oraz lepsze perspektywy realizacji projektów. Wzrost gospodarczy ulegnie jednak spowolnieniu, głównie z powodu globalnego spowolnienia gospodarczego, które pogłębia polityka handlowa prezydenta USA Trumpa. Polityka ta prawdopodobnie wywoła działania odwetowe, spowoduje wzrost cen i zakłóci globalne łańcuchy dostaw, wpływając na zaufanie przedsiębiorców i decyzje inwestycyjne na całym świecie. Pomimo tych wyzwań silna produkcja miedzi i złota, a także rosnący eksport produktów rolnych i owoców morza pozwolą eksportowi netto wnieść znaczący wkład w wzrost gospodarczy, uzupełniając ożywienie gospodarcze w kraju i pomagając zrównoważyć potencjalny negatywny wpływ słabszego wsparcia fiskalnego. Oczekuje się, że sektor turystyczny osiągnie dobre wyniki dzięki takim inicjatywom jak program „Pueblos con Encanto”, który promuje turystykę wiejską i zrównoważone praktyki. Ponadto sektor rolniczy skorzysta na zwiększonym eksporcie produktów nietradycyjnych, takich jak kakao i kawa.
Solidna pozycja zewnętrzna i nadchodząca konsolidacja fiskalna
Nadwyżka na rachunku bieżącym w 2024 r. znacznie wzrosła dzięki korzystnym warunkom handlu, wspierana przez wciąż silny bilans handlowy, w kontekście solidnego eksportu z sektora górniczego i rolnego, gwałtownego wzrostu sprzedaży mączki rybnej oraz umiarkowanego wzrostu importu przez większą część roku, pomimo stopniowego ożywienia popytu krajowego. Deficyt w sektorze usług uległ dalszemu zmniejszeniu dzięki stałemu ożywieniu w turystyce, a niższe koszty transportu przyczyniły się do stabilizacji importu usług. W 2025 r. oczekuje się umiarkowanego spadku nadwyżki na rachunku bieżącym, odzwierciedlającego zmniejszenie nadwyżki handlowej w związku z przyspieszeniem wzrostu importu przy jednoczesnej solidnej konsumpcji krajowej. Eksport produktów górniczych, zwłaszcza miedzi, który stanowi 40% całości, pozostanie na wysokim poziomie, ale zostanie częściowo zrównoważony przez rosnący import dóbr konsumpcyjnych i środków produkcji. Jednocześnie deficyt dochodów pierwotnych wzrośnie z powodu zwiększonego repatriowania zysków przez przedsiębiorstwa zagraniczne, podczas gdy nadwyżka dochodów wtórnych powinna pozostać stabilna, wspierana przez stały napływ przekazów pieniężnych. Oczekuje się, że bezpośrednie inwestycje zagraniczne (3% PKB) będą nadal rosły, szczególnie w sektorach wydobywczym, finansowym i telekomunikacyjnym, wzmacniając i tak już solidną pozycję zewnętrzną Peru. Ponieważ rezerwy walutowe pozostają na wysokim poziomie (pokrywając 18 miesięcy importu w marcu 2025 r.), a zadłużenie zagraniczne (w 56% należące do sektora prywatnego) wykazuje tendencję spadkową, osiągając 37% PKB w 2024 r., podatność na zagrożenia zewnętrzne jest ograniczona, a Peru jest dobrze przygotowane do przetrwania potencjalnych wstrząsów zewnętrznych.
Jeśli chodzi o budżet, na początku 2024 r. deficyt wzrósł, głównie z powodu zwiększonych wydatków publicznych mających na celu wsparcie ożywienia gospodarczego, ale pod koniec roku zaczął się zmniejszać dzięki wyższym wpływom z podatków i wciąż umiarkowanemu wzrostowi wydatków. Ożywienie konsumpcji prywatnej i poprawa sytuacji na rynku pracy przyczyniły się do wzrostu wpływów z podatku VAT i podatku dochodowego, podczas gdy wydatki związane z infrastrukturą nadal stanowiły obciążenie. W 2025 r. oczekuje się dalszego zmniejszenia deficytu, choć prawdopodobnie utrzyma się on powyżej ustawowego pułapu wynoszącego 2,2% PKB. Wyniki w zakresie dochodów powinny nadal się poprawiać dzięki silnemu popytowi krajowemu, wyższym cenom miedzi oraz wzrostowi zatrudnienia w sektorze formalnym. Jednak bieżące wydatki publiczne, zwłaszcza na infrastrukturę i wynagrodzenia w sektorze publicznym, będą utrzymywać wydatki na wysokim poziomie.
Niestabilność w podzielonym politycznie krajobrazie
Po nieudanym zamachu stanu przeprowadzonym przez poprzedniego prezydenta Pedro Castillo w grudniu 2022 r. Peru powoli wychodzi z jednego z najpoważniejszych kryzysów politycznych ostatnich dziesięcioleci. Od tego czasu urząd prezydenta sprawuje jego wiceprezydentka Dina Boluarte, jednak jej rząd nadal boryka się z historycznie niskim poparciem społecznym (3% w marcu 2025 r.) oraz utrzymującą się niestabilnością instytucjonalną. Niemniej jednak rok 2024 upłynął pod znakiem względnego spokoju społecznego, czemu sprzyjała poprawa warunków gospodarczych, w szczególności spadek inflacji oraz ożywienie na rynku pracy i w inwestycjach, co łącznie przyczyniło się do zmniejszenia intensywności antyrządowych mobilizacji.
Zwrot Boluarte w prawo oraz jej sojusz z siłami centrowymi i konserwatywnymi w Kongresie zapewniły krótkoterminową stabilność i uchroniły ją przed próbami postawienia w stan oskarżenia ze strony lewicy. Sojusz ten pozostaje jednak kruchy, biorąc pod uwagę głębokie rozdrobnienie i oportunizm peruwiańskiej sceny politycznej. W miarę zbliżania się wyborów parlamentarnych w kwietniu 2026 r. przepaść między społeczeństwem z jednej strony a głęboko niepopularną władzą wykonawczą i budzącym nieufność Kongresem z drugiej strony może się pogłębić, zwłaszcza jeśli tempo wzrostu gospodarczego spowolni lub nasilą się problemy społeczne, takie jak przestępczość, nierówności czy ekstremalne zjawiska pogodowe. Sytuację tę pogłębiło przywrócenie dwuizbowego systemu parlamentarnego, w ramach którego do 130-osobowej Izby Deputowanych dołączyła 60-osobowa Izba Senatu, a także możliwość ponownego wyboru kongresmenów na nieograniczoną liczbę kadencji po 2026 r. – zmiany te zostały odrzucone w referendum w 2018 r. Nie można wykluczyć scenariusza, w którym Boluarte nie dokończy swojej kadencji, ale sam interes Kongresu w uniknięciu przedterminowych wyborów (biorąc pod uwagę, że wcześniej członkom zabroniono natychmiastowej reelekcji) może działać jako czynnik stabilizujący.
W perspektywie długoterminowej dyskurs polityczny będzie prawdopodobnie zdominowany przez kwestie bezpieczeństwa, a w wczesnych sondażach prowadzą kandydaci prawicowi opowiadający się za twardym stanowiskiem wobec przestępczości. Na arenie międzynarodowej Peru będzie utrzymywać pragmatyczne stosunki z kluczowymi partnerami, takimi jak Stany Zjednoczone i Chiny, pomimo utrzymujących się napięć z lewicowymi rządami w regionie, które nadal kwestionują legitymację obecnego rządu. Ponadto w kolejnych wyborach zamierza wziąć udział ponad 40 partii, co odzwierciedla silnie rozdrobniony krajobraz polityczny.