W pierwszej połowie 2025 roku liczba przedsiębiorstw ogłaszających niewypłacalność osiągnęła rekordowy poziom 3745 przypadków, co stanowi wzrost o 17,7% w porównaniu z analogicznym okresem 2024 roku. Warto zauważyć, że już do końca czerwca 2025 roku liczba niewypłacalności przekroczyła całkowitą liczbę przypadków z całego 2022 roku, co wskazuje na dynamiczny wzrost tego zjawiska w ostatnich latach. Jednocześnie obserwujemy rosnącą popularność i wdrażanie postępowań restrukturyzacyjnych, które zwiększają tempo niewypłacalności.
Paradoksalnie, polska gospodarka okazała się solidna w pierwszej połowie tego roku. Pomimo zamieszania w światowej polityce handlowej oraz konfliktu na Bliskim Wschodzie, dane spływające z gospodarki pokazują, że wzrost gospodarczy - przynajmniej w pierwszej połowie roku - pozostanie niezachwiany.
Chociaż dane o wzroście PKB dopiero zostaną opublikowane, możemy na podstawie danych szybszej frekwencji stwierdzić, że polska gospodarka rosła w okolicach 3% w drugim kwartale. Jednocześnie dynamika nominalnych wynagrodzeń ustabilizowała się na historycznie wysokich poziomach, pomimo obniżenia się inflacji w drugim kwartale 2025. Silniejsza siła nabywcza oraz wyższe zaufanie konsumenckie pozwoliło na silną dynamikę sprzedaży detalicznej.
Zgodnie z oczekiwaniami, inflacja stopniowo maleje co wraz z dalszymi perspektywami jej spadku w drugiej połowie 2025 dały pretekst Radzie Polityki Pieniężnej do rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych. Z kolei sektor przemysłu, chociaż nie sprostał oczekiwaniom, wykazał się niewielkimi wzrostami w drugim kwartale tego roku, szczególnie wśród branż nastawionych na eksport. Kolejne miesiące pokażą, czy była to jedynie chwilowa poprawa czy wyczekiwany koniec wieloletniej stagnacji w produkcji przemysłowej.
Sytuacja przedsiębiorstw pozostaje jednak trudna. Rosnące koszty, w tym wysoki udział płac w strukturze wydatków, w połączeniu z trudnościami w przenoszeniu tych kosztów na ceny produktów i usług, skutkują rekordowo niską rentownością. Inflacja producencka utrzymuje się na zerowym poziomie, a ceny konsumenckie (CPI) również nie wskazują na łatwość w przenoszeniu rosnących kosztów. Dodatkowo niepewność gospodarcza, wynikająca m.in. z wojen handlowych, osiągnęła poziomy porównywalne z początkiem pandemii COVID-19 - blisko 8% przedsiębiorstw badanych przez Narodowy Bank Polski wskazuje ją jako kluczową barierę rozwoju.
komentuje Mateusz Dadej, Główny Ekonomista Coface w Polsce i w Regionie Europy Centralnej
Pobierz raport i bądź na bieżąco!